海外股市的“吃药”行情

“喝酒吃药”,原本是说道近年A股基金的致胜秘笈。在海外投资中,近年来同样也有一个“吃药”行情。
仅以跟踪指数的美国ETF中,两只相关的ETF————生物科技指数和医疗指数为观察。生物科技ETF,目前市值22亿美元左右,市盈率8倍,近1年涨幅36%、3年涨幅70%、5年涨幅50%,2003年至今的10年涨幅172%,年化收益17%。
医疗ETF,目前市值49亿美元左右,市盈率10倍,近1年涨幅29%、3年涨幅42%、5年涨幅11%,2003年至今的10年涨幅48%,年化收益4.8%。而同期的纳指ETF,近1年涨幅12%、3年涨幅47%、5年涨幅18%、10年涨幅160%;标普500ETF,近1年的涨幅12%、3年涨幅41%、5年亏损6%、10年涨幅56%。
通过这一短、中、长期的比较,生物科技ETF无疑是大赢家,无论1年、3年、5年乃至10年,都战胜了纳指和标普;医疗ETF近1年的涨幅有优势,3、5、10年的涨幅相比纳指ETF、标普ETF,有输有赢,但大体上并不差多少。这说明“吃药”行情是有实质意义的,也是具有操作性的。
尤其重要的是,在美国金融海啸时,纳指ETF从2008年时的最高点跌至2009年时的最低点,跌幅高达54%,而同期的生物科技ETF,跌幅仅33%;医疗ETF跌幅38%,这表明“吃药”行情,在遭遇系统风险时更为抗跌。
大盘上涨时,不输其他类股,大盘下跌时,跌幅明显小于其他类股,生物科技类股票的这一特性,早已被国际投资界认可。在海外的资产配置、投资组合中,生物科技类股票以及基金,是牛熊两市均可不断买入和长期持有的品种。10年来,它的趋势是不断向上的,因此,更值得内地投资人作为替代A股的长期投资标的。还据海外财经媒体分析,生物科技基金从2008年爆发金融海啸至今,4年下来,收益可达50%,超过MSCI新兴市场、HSBC矿业指数的表现。由于它的出色表现,其在投资组合中的地位日趋显现,也越来越受到关注。
生物科技类产业相较其他产业,有几个明显的特点:一、医疗、制药的产品周期相当长,与宏观经济的相关性较低,在投资组合中一直具有防御特性,在经济前景不明朗的现状下,更具抗风险性;二是随着全球老年人口渐增,预期寿命不断延长,必将给生物科技、医疗制药带来更多的商机;三是随着生物科技的突破性发展,类似口服C型肝炎药物、新艾滋病药、减肥药等一些新药问世或进入临床应用,将给相关药企带来可观和持续的利润,新药又有专利保护,这又给持久的成长性带来了保障,这都是生物科技基金可以长期看好,持久买入的依据和理由。
中国香港基金市场有多只生物科技和医疗基金,有以跟踪参照纳指生物指数的为一类,如富兰克林生物科技新领域基金;有以跟踪参照MCSI医疗健康指数的为一类,如景顺医疗健康基金,前者类似美国生物科技指数ETF,后者就是美国医疗指数ETF。从短、中、长期收益观察,生物科技优于医疗健康,这些基金的买入门槛并不高,千元港币就可做月供。
在这些海外的“吃药”基金中,可首选富兰克林生物科技新领域基金。该基金2000年成立,1年、3年、5年、10年的累计收益分别为38.26%、66.59%、61.15%、178.41%,最值得关注的是2008年遭受金融海啸,年跌幅仅8.53%,抗跌性十分明显。

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