轻松跨过风险雷区

再火的投资市场也要有风险意识,黄金投资也不例外,投资者必须时刻掌控风险。
凡事都有两面性,黄金市场不论如何火爆,不论其具有多少投资优势,也都会有其需要防范的问题与风险。
从宏观上来看,各经济体增长乏力,市场信心严重缺失,局部地区动荡和冲突不断,通胀隐患再次显现等多种风险因素,导致全球经济前景面临诸多的不确定性。
价格面临上行压力
在全球经济依旧低迷、欧洲主权债务危机、美国经济增长乏力的大背景下,似乎只有黄金这样的贵金属值得投资者信赖。然而美元的持续疲软,使得其它避险货币,如瑞士、日本央行多次出手干预汇市,再加奥巴马政府为了提高就业率,采取一揽子计划刺激本国经济,黄金市场在2个月不到的时间上涨400多美金,在没有更好的资产选择的时候,美元此时倒成了最优选择。从美元指数目前的走势上来看,已经突破前期震荡整理区的上轨,有望继续攀升,这使得黄金价格面临着上行的压力。
若美国经济持续恶化,不能好转,那避险资金又将流入黄金。据全美企业经济协会近日发布的最新预测报告称,今年美国经济的增幅将为1.7%,低于该协会5月份预测值的1.1个百分点;预计明年经济增长为2.3%,低于之前预测的3.2%,更加强了市场对美国经济前景担忧预期。从CBOE的情绪恐慌指数来看,该指数9月攀升至43.18的高点,更显示投资者目前的恐慌。从这个角度来说,黄金有着一定的支撑。另外,具有相当巨大商品属性的白银,由于世界经济前景的不乐观,也在一定程度上影响了它的需求,限制了其价格的上升空间。
避险需求的魅力
作为纸币的替代品,央行的惜售甚至抢购与投资需求的大幅度上升,造成黄金的供需矛盾,加上经济前景的不确定性,市场对各经济体举债刺激经济的举措造成主权债务危机的担忧以及大肆印钞造成的通货膨胀隐患,投资者正以各种目的持续不断的买入黄金,造成目前金价易涨难跌的局面。
长期来看,牛市远未结束,因此战略上依然坚持南氏牛市16字诀:“不跌不买,猛跌必买,逢涨不追,猛涨减仓”。中期来讲,风险事件尽管可以激发黄金的避险价值,但亦只是对应其他品种而言,黄金相对抗跌且保持涨势。而真正激发金价单边走强,还当算抗拒通胀的威力。对应相关市场看,外汇市场美元、欧元走跷跷板,失去美元连续下跌欧元、美股、原油等持续上扬的支撑,黄金难以走出单边持续上扬的行情,避险只能使金价在一跌一涨的过程中优于其他品种。
警惕卷入风险漩涡
再火的投资市场也要有风险意识,黄金投资也不例外,投资者必须时刻掌控风险。当前黄金投资应警惕卷入四大风险漩涡。
漩涡一:投资误区,黄金变首饰升值。
黄金一旦变成了首饰,它就是“时尚消费品”,这和绝大多数时尚消费品一样,黄金首饰也面临着过时和贬值。不过,金条也分为投资金条和纪念金条两种。投资金条由于制作简单,其设计费用和制造费用往往要比纪念金条便宜。
漩涡二:回收不畅,升值套现渠道有限。
如果投资者以便宜的价格买下一根金条后,却发现在卖出时有诸多限制,那也会让它的价值大打折扣。黄金投资者不仅要注重金价的波动,还要注意买了之后能否卖得出去。
目前,市场不但不是每家银行和金店都提供金条回购业务,而且大多数银行都只回收自家销售的黄金。另外,一些银行还规定,所有出售的金条都可以回购,但是金币和纪念品则不能回购。
在银行出现的情况在金店也同样存在。例如,老凤祥和老庙黄金既可以出售也承诺以当天的金价回收,但是周大生和周大福却不在内地回收金条。
漩涡三:成本较高,交易风险犹存。
交易成本也是黄金投资绕不开的一道坎。投资者在渠道购入实物黄金时,其价格往往会比市价要高,但卖出的价格比市价低。买卖差价就是投资黄金的交易成本,而这种交易成本往往容易被投资者所忽视。
漩涡四:技术性强,资产配置难于操作。
投资者要格外注意黄金期货在资产配置中的应用,它主要体现在两方面:一是杠杆化交易可以降低资金占用;二是做空机制可以使资产配置更为灵活。另外,在进行资产配置时,选择投资品种也很重要,在同一品种下选择投资渠道也很重要。
另外,值中秋佳节来临之际,“黄金月饼”等工艺品也频繁上市。对此我们需要提醒的是,“金银月饼”属于贵金属工艺品,并不具有投资价值。金银月饼今年才开始推出,作为中秋礼品很新鲜、好看,但作为理财产品,顾客购买金银月饼后变现会有点难。另有银行人士表示,银行一般只对纯金银条开通回购渠道,对金银饰品则少有回购服务。即使有银行回购金银月饼,其价格也应该只按纯金或纯银计算,不会考虑工艺价格。
金市投资问题多
近几日,《金融理财》的记者走访了几家黄金投资中心,和几位炒黄金的“老手”进行了交流。其中一位相对来说比较年轻的投资者说,他的性格比较急,老是认为太学术太缓不济事,只想眼前“尽快”获利“赚一票”就跑,因此吃了不少的“后账”,很是郁闷。后来做时间久了,才知道一定要先关注长线走势,然后再回头看短线如何操作。
另几位年岁稍长的投资者也告诉记者,他们也在黄金市场中体会到了许多教训,就是因为心中有许多的不良心态。看着市场利好,黄金不断上涨,就跟风,抱着一种从众心理,赶潮流,心存贪念,而且还总是认为别人比自己笨,最终输的一塌糊涂。所以迫切追高便会蒙蔽双眼,投资时一定要谨慎。
而近期须警醒的是,黄金并没有在QE3的推动下大肆上涨,目前正处在盘整期。而且从以往QE1和QE2的影响来看,QE对黄金的助推周期都在5—6个月内,且每次对黄金的助推涨幅都在30%以上。现在从涨幅上来看,QE3的涨幅或在20%—30%之间。
另外需要注意的是:散户被套点位集中于1730美元,机构投资者集中于1780—1820美元。记者从各大用金企业、黄金投资公司了解到,由于企业、机构投资者的用金数额巨大,动辄上百千克、几百千克,且需要按月、按季度进货,操作方面的自由度远没有散户的那么大。为此,在1780—1820美元一线,有大量机构投资者被“套牢”。
从以往国际国内市场来看,金价振荡过程中,曾出现过三个多空博弈区间,尤以1780—1820美元区间的博弈次数最多、抛售压力最大,而目前的现货金价也刚好涨到了这个区间“门口”。业内人士提醒投资者,突破这个区间,金价还需要“加把火”也只有突破了这个区间,牛市才算真正来到。建议大家可部分获利了结,谨慎追高。

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