集团资金集中管理下的风险因素分析

伴随我国经济的发展,企业规模扩大化、经营国际化现象日益突出,企业集团面临着成员企业资金盈缺不平衡、资金体外循环等问题,均直接影响着集团资金运动的效率,资金的集中管理似乎是最优选择:有利于实现集团公司整体利润最大化与成本最低化的目标,并强化公司总部的全部调度力度。然而由于人员,机构,制度等风险因素的制约,资金的集中管理并不总是能达到集团管理层的期望。要帮助集团企业对资金进行有效的集中管理,真正实现资金运转的高效率,提高其使用效益,必须对其中的风险因素进行分析,清除这些防止资金集中管理目标实现的障碍。
一、策略风险:资金集中层次的选择不合适
集团总部对下属企业的管控模式,根据控制的程度与深度,有:财务控制模式、战略控制模式、经营控制模式。集团控制模式的选择,其关键应该在于无论选择何种管理模式,能够最大限度地发挥母子公司资源共享等优势和协同效应,能够保证集团中心和子公司双方共同利益的最大化和各自利益的平衡。经营控制意味着事无巨细,而战略控制过于粗放,因此,更多的集团选择是从财务控制入手,随着企业扩张,逐步向战略控制过度。
财务控制的核心则是资金的控制, 集团企业对资金的管理可以分为三个层次:资金集中监控层次,资金统一结算层次,统一理财结合风险管理层次。不同的层次对企业的管理能力,管理机构,企业成熟程度,和相应的支撑技术都是要求不一样的。实际工作中,不少集团忽视了与层次相匹配的硬、软件条件,一味地追求进入到统一理财结合风险管理层次,而基本的资金流都不了解,资金集中自然无法达到理想目标。
因此,企业在进行资金集中管理的同时,应循序渐进,跨越式发展必然导致先天不良,不同的理财环境,对资金管理存在不同的需求,不能搞一刀切。要根据各企业的实际情况,选择适合的资金管理层次,企业集团只有根据自己的实际情况,明确控制资金管理的集权程度,才能使企业集团的资金聚而不死、分而不散、高效有序、动态平衡。
二、逆向选择风险:子公司与母公司管理意图背道而弛
资金集中管理的目的是提高资金的使用效率,集团公司对子公司缺乏必要的支持和引导,对子公司的业务拓展和发展没有大的影响力或帮助,从而使子公司缺乏对集团中心的认同感,集团公司缺乏管理权威,即使集团公司大力推行集中管理,子公司行为可能与此背道而弛。
我国的集团公司是在特定历史阶段产生的,普遍采取的是子公司产权多元化下的多级法人治理结构,其母公司层面是国有独资或国有绝对控股,尚未真正在母公司层面建立法人治理结构。另外,在我国的一些大型的行业企业,大力开展多种经营活动,主业之外形成了较大的一个多种产业企业群,为了统一管理,各地都组建了所谓的总公司,试图以此来统一管理下属的多种经营企业,总公司与各下属的企业之间,没有实质上的资产纽带或资金纽带关系,而是靠行政的力量来维系集团的运行,集团公司对子公司管理的强化在子公司看来来可能是对自己的利益的剥夺和侵犯。
逆向选择的风险可能在强硬制度和机械化系统的保证下,在表面能够得到维持,然而如果母公司长期对子公司仅是对年终利润的分享,而对子公司的利润缺乏自己的贡献,将会影响到资金集中管理的深度。
企业集中管理应该不影响成员单位的正常经营活动,集团按利益原则协调内部资金往来,并对于成员单位给予相应的支持与引导。在初期启动资金集中管理的时候,行政命令起到决定作用;而对于资金集中管理的推动和深入,利益协调原则发挥了更重要的作用。
三、技术与信息传递风险:配套的技术与国际水平有一段差距
一个有效的双向信息传递体系在相当大的程度上影响着资金管理决策的正确性和执行的有效性。因此,需要采用先进的技术手段对集团内部的资金集中管理,建立集团公司资金管理信息系统。充分利用计算机资源,运用现代化的管理技术、信息及网络技术对经营活动过程中的资金流、信息流有机集成并优化,做到上级机构对下级机构的资金运行数据的即时查询、及时审计,能够使资金的运转得到有效监管与控制。
由于技术和资金方面的原因,大多数集团内部网络化程度较低.难于实现对异地成员单位的资金账户的实时监控,总分账户之间的对账也不及时,企业信息化营运和管理水平直接影响交易效率、管理精度、决策速度。
早在20世纪60年代,欧美国家的企业就开始研究和实施ERP系统的基础MRP和MRP—II系统,欧美企业的ERP系统与银行清算系统通过增值网连接进行EDI数据交换,企业的收付款可获得标准化处理,来自银行系统的收款提示信息与企业应收账款匹配,即完成款项与账目自动勾对,企业可实时获得客户回款信息,准确预测资金头寸,据此做出销售客服、投资等决策,把握市场先机。而我国企业MRP-II的实施开始于20世纪80年代,ERP到目前还处于发展阶段,信息化水平要赶上欧美企业决不是一蹴而就的。
四、政策性风险:相关法规制度的制约
大型集团母公司对具有独立法人资格子公司的资金归集缺乏明确的法律依据,集团总部对资金进行集中不可能是无偿的,需要支付利息,实际上是一种资金借贷行为,但我国目前的法规禁止企业之间直接相互借贷,必须通过金融机构作为中介母子公司间资金有偿集中、内部调剂余缺更是有违现行《贷款通则》中非金融企业间不得直接借贷的规定——第二十四条 “贷款人必须经国务院银行业监督管理机构批准经营贷款业务,持有国务院银行业监督管理机构颁发的《金融许可证》,并经工商行政管理部门核准登记。”
尽管国内已有多家大型企业推行了对分、子公司的现金集中管理平台,监管部门也默许了此种做法,但《贷款通则》修改前,企业集团仍面临一定政策风险。
影响资金集中管理的因素很多,本文只从人、制度、政策、技术四个主要方面阐述了相关的风险因素,然而集中管理是个系统工程,需要多方面的共同努力与协调,才能取得真正的效果。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注